Az intelligens befektető

Az intelligens befektető

A mániás-depressziós üzlettárs

Képzelj el egy üzlettársat. Hívjuk Mr. Marketnek. Közös vállalkozásotok van, amiben ötven-ötven százalékban részesedtek. Mr. Marketnek van egy különös szokása: minden áldott nap beállít hozzád, és vételi, illetve eladási árat diktál a te részedre. Mondja, mennyit adna érte most, és mennyit kérne, ha te akarnád megvenni az övét.

A baj csak az, hogy Mr. Market érzelmileg instabil. Vannak napjai, amikor mámorosan lelkes, mindent rózsaszínben lát, és csillagászati árat kínál a részesedésedért. Máskor letargiába zuhan, feketén látja a jövőt, és olyan nevetséges áron hajlandó eladni a sajátját, amit épeszű ember komolyan nem vehet. És a legszebb az egészben: a közös cégetek értékét ezek a hangulatingadozások egyáltalán nem befolyásolják. A gépek ugyanúgy forognak, a megrendelések ugyanúgy jönnek, a munkatársak ugyanúgy dolgoznak.

Mit csinálsz Mr. Markettel? Ha okos vagy, a legritkább esetben engeded, hogy ő diktáljon neked. Amikor eufórikus és irreálisan magas árat kínál, elgondolkodsz azon, hogy eladj neki. Amikor pánikol és nyomott áron szabadulna meg a részétől, megfontolod, hogy megvedd. A többi napon egyszerűen hagyod, hogy hajtogassa a magáét, te pedig a saját cégedet vezeted, a saját fejeddel gondolkodsz, és a saját számításaid alapján döntesz.

Benjamin Graham ezzel a történettel magyarázta el, hogyan kell gondolkodnia egy értelmes befektetőnek a tőzsdéről. A részvénypiac napi árfolyama pontosan ilyen: egy hangulatingadozó üzlettárs ajánlata. Nem utasítás, nem bölcsesség, nem ítélet a cég értékéről. Csak egy ár, amit éppen ma kínál. Az, hogy hogyan reagálsz rá, eldönti a teljes befektetői karrieredet.